人人都在谈论辉达（Nvidia），不少投资人忐忑不安，屏息观望21日美股盘后公布的上季获利与营收成绩单，这可能是该公司成立30年来最引起市场关注的一份财报。
财报关注焦点
辉达股价2024年迄今已飙升将近50%，市场对该公司的期待显然很高。根据华尔街分析师的共识预测，辉达在止于1月的一季营收可能达到204亿美元，比一年前激增将近240%；调整后每股盈余估为4.59美元。
投资人也将密切关注辉达对本季的展望如何。分析师预估，止于4月的这一季营收可达222亿美元，每股盈余估为5.02美元，分别比一年前飙升208%和361%。
短线有压、长期看多
投资人必须面对一个现实：即使是人工智能（AI）飙股辉达，也不可能每两个月股价就狂飙50%，这么狂的涨势难以为继。纵使这家芯片制造商在数据中心AI芯片市场享有支配地位，在转向AI运算的重大趋势转变过程中，成长可能也免不了走走停停，未必是一路扶摇直上。
巴隆周刊（Barron’s）专栏作家金泰（Tae Kim）建议，投资人应把眼光放远，不应低估辉达未来数年的商机。他去年12月曾撰文指出，辉达是占有最佳优势、可望受惠于AI军备竞赛的一小撮公司之一。至今他仍深信不疑。
供应受限是潜在隐忧
另有一些要点值得注意。首先，辉达AI芯片的需求依然旺盛。首席执行官黄仁勋上月访台时对媒体记者说：「AI最大的挑战，当然是扩大AI产能。我们在供应方面严重受限。去年只是开端，今年会是极旺盛的一年。」
由此推断，倘若辉达21日公布的数据令投资人失望，可能是因为供应受限所致。但那不是长期利空—供应终究会追上来。
辉达的下一代AI芯片「B100」预计数季后推出，可望驱动另一波需求。Baird分析师Tristan Gerra在20日发布的报告中写道：「即将推出的Blackwell架构将带动性能更上一层楼，同时平均售价（ASP）也将提高。」
一部分客户或许会决定先等「B100」推出再下单，造成辉达财报出现成长暂歇的情况，但那些需求只是暂缓，总归会转化成辉达的营收。
投资人教战守则
基于辉达股价最近已经大涨一波，强劲的财报数字公布后，该股有可能在利多出笼触动的获利回吐卖压下回跌，也有可能继续乘胜追击。市场初步反应是涨是跌，实难预料。
与其乱猜市场对财报数字的即时反应，不如在财报公布激起股价波动时见招拆招，会更明智。
假如市场反应是卖压大量涌现，金泰建议：逢低加码买进。
假如该股继续大涨，他建议逢高减持部位，局部获利入袋。
重点是，投资人宜忽略短线噪音，聚焦辉达的长期成长潜力。
眼光应摆在放长线钓大鱼，坚信辉达的基本面扎实，不要被轻易甩轿、吓得抛弃这个长期AI赢家股了。