美国时间2023年3月13日，美国加州，客户在美国加州圣克拉拉市硅谷银行总部门前排队等候办理业务。来源：视觉中国
一夜之间，硅谷银行的储户们从地狱重回人间。
美国当地时间3月12日周日傍晚，美国财政部、美联储和联邦存款保险公司（FDIC）发布联合声明，将保障硅谷银行所有储户的全部存款。在此之前，人们预期每个账户最高只有25万美元得到保障，而该行约95%的账户超出这一范围。
3月13日，硅谷银行的网点门前排起长队，更多的用户通过线上系统将存款快速转走。
美联储还宣布，将向符合条件的存款机构提供额外资金，以确保银行满足所有储户的取款要求，避免类似于硅谷银行的情形再度发生。
3天前，由于流动性不足和资不抵债，硅谷银行成为美国最快倒闭的大型银行。在周一美国中小银行股暴跌后，周二中小银行股出现大幅反弹，美联储等维稳组合拳成效开始显现。
储户们皆大欢喜的另一面，是硅谷银行股东们的梦醒时分。硅谷银行曾是美国银行股中的明星，美国最大公募基金先锋基金、资管巨头贝莱德、瑞典最大养老金公司Alecta等都是其主要股东。2021年10月份时其股价一度达到763.22美元/股，市值451.83亿美元（约3100亿元人民币）。在其倒闭前一天，市值还有158.55亿美元（约1089亿元人民币）。
今年3月3日，硅谷银行还专门邀请“尊敬的股东们”参加今年4月27日举行的股东大会。而随着其轰然倒塌，股票悉数沦为废纸，股东们千亿财富清零。
“愿赌服输。”一位海外金融市场资深人士对作者评价，这很残酷，但也是资本市场的现实。
股东千亿财富两天清零
美国当地时间3月13日周一，被接管后的硅谷银行系统重启，储户们陆续取回存款并分享喜讯。
3月14日一早，A股上市公司九安医疗（002432.SZ）公告，其在硅谷银行中的存款已可以全额使用，未受损失。此前，九安医疗披露，截至3月10日，公司及子公司在硅谷银行的存款金额，占公司现金类资产及金融资产总额的比例约5%。据估算，这笔存款或超过6亿元人民币。
“涉事银行的管理层将被解雇，涉事银行的投资者不会得到保护。”3月13日，美国总统拜登就硅谷银行事件发表讲话时表示。
“他们（投资者）明知道自己在冒险。当风险没有回报时，投资者就会损失他们的钱。这就是资本的运行方式。”拜登称。
“硅谷银行已经资不抵债，股东权益清零。在清偿顺序上，先是储户们的存款，然后是银行的债主，最后才是股东。股权本身就是高风险高回报。”融360联合创始人、CEO叶大清对作者表示。叶大清在PayPal、美国运通、第一资本银行（CapitalOne）等硅谷、华尔街、华盛顿等金融机构任职多年，见证过美国中小银行的破产重整潮。
Wind统计显示，截至2022年末，共有528家机构股东持有硅谷银行80.44%的股份。而且在2022年第四季度，机构股东们的持股比例还大幅上升。其中，先锋基金、贝莱德、瑞典养老金机构、摩根大通、景顺集团等持股比例靠前，而对冲基金DE Shaw、Two Sigma等增持较多。
不过，在硅谷银行倒闭前，这些机构还持有多少硅谷银行股票尚未可知。有市场消息称，一些大型创投机构在此前已经注意到硅谷银行的资产结构异常以及存款快速流出风险，悄悄转移了其在硅谷银行的资金。
在3月8日硅谷银行抛出其雄心勃勃的改革计划，并暴露其出售金融资产导致亏损18亿美元后，储户们和股东们开始上演生死大逃亡。
交易信息显示，3月9日，硅谷银行暴跌60.41%，当日成交了3874.65万股，占其总股本的65%，成交额48.63亿美元。
有投资者称，如此暴跌是抄底的好机会。而第二天，硅谷银行在盘前再度暴跌58.75%，成交量1148.57万股，成交额5.45亿美元。更多的股东们被埋葬，硅谷银行随后紧急停牌，数小时后，FDIC宣布了其倒闭被接管的消息。至此，在册股东们的财富悉数清零。
叶大清对作者表示，美国的银行等金融机构倒闭其实较为常见。例如在1984年前后，美国也曾因为迅猛加息，导致上千家社区银行关停并转；在2002年的互联网泡沫中，网络信用卡公司NextCard等许多银行倒闭或被并购；2008年金融危机后，也有一大批银行倒闭。
“成也创投，败也创投。”叶大清表示，如果硅谷银行有一定规模的消费贷、房贷业务，或许就能避免只能去购买国债、MBS资产的局面。机构储户的资金体量大，提款反应迅速，容易发生挤兑，而零售客户挤兑时速度不会这么快。反应迅速的机构用户们没有给硅谷银行留下自救时间。
加州金融保护和创新部披露，储户们在3月9日一天就取走硅谷银行420亿美元存款，导致该行账上现金为﹣9.58亿美元。
瑞典养老金损失超70亿元
机构股东中，最惨的莫过于瑞典最大养老金机构Alecta，该机构管理着瑞典 260 万个人和 35000家公司的职业养老金，管理资产达1070亿美元。
截至2022年末，瑞典养老金机构Alecta位列硅谷银行第四大股东，持股数达到263.31万股，在硅谷银行倒闭前持股市值达7.05亿美元。
作者注意到，在2022年硅谷银行股价一路下跌时，Alecta曾大举补仓，持股规模较2021年末接近翻倍，意味着Alecta持股成本远大于7.05亿美元。
3月12日傍晚，FDIC宣布签名银行也被接管，Alecta同样在这家银行有重金投入。Alecta方面表示，可能会以11亿美元（约75.7亿人民币）的成本注销其在硅谷银行和签名银行的全部股份。Alecta投资9.15亿美元的另一家区域银行第一共和银行，如今也在风雨飘摇之中，其股价在周二大幅反弹后，相较此前跌幅仍超过65%，预计将给Alecta带来重大损失。
在3月14日接受彭博访问时，Alecta首席执行官MagnusBilling坦承，21亿美元押注美国硅谷银行在内的3家特色银行是一项重大失误。
他称，之所以投资美国的银行，是看重了他们在数字化转型领域的市场地位以及在美国市场的深度。Alecta在去年秋天和硅谷银行交流过，其持有国债和房产抵押债券比例过高，对期限和流动性带来管理压力。但硅谷银行方面的行动计划比较透明，Alecta没有退出。但上周，该行没有按原计划行动。
Alecta首席执行官还表示，这些失败的美国投资只占其管理总资产的1%，不会对养老金的运行产生实质影响。
包括Alecta等一众机构股东被埋，硅谷银行的高管们却逃生成功。
交易文件显示，硅谷银行CEO在2月份套现了股票和期权，落袋227万美元。尽管其在1月份提交了高管股票出售计划，但在倒闭前几周的交易仍然引发了舆论广泛的质疑和批评。
据《华尔街日报》，美国司法部和美国证券交易委员会正在调查硅谷银行的倒闭事件，包括在银行倒闭前高管们的股票出售情况。
美联储也宣布，将对硅谷银行的监管进行彻底、透明和迅速的回顾，调查结果将在5月1日前发布。
汇丰银行“赚翻了”？
互联网时代，硅谷银行的挤兑风潮几乎同步蔓延至英国。在FDIC宣布接管硅谷银行后不久，英国央行宣布，打算向法院申请将硅谷银行英国有限公司（SVBUK）纳入银行破产程序。
但3天后，英国央行宣布，经与审慎监管局、英国财政部和金融行为监管局协商，决定将SVBUK出售给汇丰银行。而汇丰银行付出的代价为1英镑（约8.35元）。
汇丰公告显示，截至3月10日，SVBUK的贷款约55亿英镑，存款约67亿英镑；其2022财年税前利润为8800万英镑，有形资产约14亿英镑。
“汇丰赚翻了，英国人割了美国的韭菜。”一位资深海外资本市场人士对作者直呼，他同时表示，英国监管部门的操作堪称教科书级别，效率极高，有效避免了美国市场的风险传导。
“这笔生意稳赚不赔。”另有资深投资人对作者打趣道，“我愿意出比汇丰高1万倍的价格买下英国硅谷银行，问题是英国央行不可能会卖给我。”
叶大清对作者指出，现阶段SVBUK仍存在一些负债和其他潜在风险。站在监管机构的角度看，收购方一是声誉要好，让用户和监管信任；二是有经营管理银行的能力；最后才看出价。汇丰实力雄厚，且SVBUK规模相对较小，能有效防范和应对储户挤兑。
据《华尔街日报》，FDIC在周末未能为硅谷银行找到买家，监管部门正计划对破产后的硅谷银行进行第二次拍卖，并有可能以更大的灵活度向潜在买家提供交易优惠，如损失分担协议。
叶大清对作者表示，FDIC为硅谷银行委派了一个临时CEO，明显是未能如期达成协议。不过他指出，距离接管仅仅过去72个小时，硅谷银行资产规模达2000多亿美元，且购买了许多国债、MBS等资产，其资产负债表庞大且复杂，需要时间理清。此外，硅谷银行声誉严重受损，且机构用户仍在疯狂提款，此前1天就挤兑420亿美元，令投资人不敢贸然出手。
“如果最后存款提取差不多了，银行的价值可能也没那么大了。”他说。
硅谷风投机构们表态将继续支持新的硅谷银行。由风投公司General Catalyst牵头的一项支持硅谷银行的声明，在两天内已经得到包括红杉等在内的650多家风投机构的签名支持。General Catalyst创始人还呼吁，被投公司应将总资本的50%留在新的硅谷银行。
在美国，陷入困境的银行被收购已属驾轻就熟。硅谷银行最终将花落谁家？是表态对收购硅谷银行持开放态度的马斯克，还是手握重金的巴菲特？亦或是有多次收编困难银行的摩根大通？
叶大清表示，马斯克缺乏银行运营经验，他的性格和经验对经营银行来说不太合适；巴菲特多年来对经营银行不感兴趣；而摩根大通CEO杰米·戴蒙一直想进军硅谷，收购硅谷银行将带给摩根大通扎根硅谷的好机会，但摩根大通的体量太大，继续收购银行资产可能会触及反垄断事宜。他个人比较看好美国第二梯队的银行联合风投机构入主。
不过，新的“硅谷银行”将和此前的股东们再无瓜葛。硅谷可能再无“硅谷银行”。
硅谷银行股权清零令投资者惊魂未定，美联储等对银行的融资支持政策出台后，3月13日（周一），美国银行股仍然恐慌下跌，中小银行股尤为惨烈，第一共和银行暴跌61%，阿莱恩斯西部银行暴跌47%，西太平洋合众银行跌21.05%。
3月14日（周二），美国中小银行股票止跌反弹，第一共和银行涨26.98%，阿莱恩斯西部银行涨14.36%，西太平洋合众银行涨33.85%。
瑞银财富管理投资总监办公室表示，在板块方面，继续不看好美国金融股。持有全球金融板块权重高于基准指数的投资者，应重新审视其风险敞口。在行业内，瑞银偏好一些全能型银行，相关股票最近几天遭抛售，但其资本充足且有足够的流动性，而其证券投资组合的损失只是浮亏。