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台湾人为什么疯抢ETF?盛况空前背后6大关键一次看

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台湾人为什么疯抢ETF?盛况空前背后6大关键一次看
台北证交所。(美联社)

过去一周,ETF市场成为台湾投资圈最热门话题。3月以来,多档ETF接力募集,档档规模创新高,先是3月6日中信上游半导体(00941)成立,规模新台币175亿元(约为5.54亿美元),打破原先群益ESG投等债20+(00937B)所保持的153亿元纪录。

事隔2天,统一台湾高息动能(00939)3月8日以531亿元的巨量级规模成立,以超出2倍的规模大幅改写历史新高,被称为「台湾资产管理界的新传奇」。

但才过一个周末,元大台湾价值高息(00940)横空出世,3月11日开始募集,首日就传出募资金额打破00939纪录,且由于进单爆量,多家代销通路券商频频传出系统当机或延迟,玉山证更索性宣布暂停受理申购作业,建议投资人直接洽元大投信或其他代销机构。市场推估,00940的成立金额将轻松飞跃千亿元大关。

国内ETF市场盛况空前,中央社特别整理大家最好奇、最关心的6大关键问题,一探台湾人为何疯狂抢进ETF。

ETF到底是什么?

ETF的全名是「Exchange Traded Fund」,若直接中译是「可在交易所买卖的基金」,台湾称为「指数股票型基金」,这个指数投资概念来自有「指数基金之父」美誉,而且是股神巴菲特(Warren Buffett)推崇的鲍格(John Bogle),其最大特点是将「指数证券化」。

过去,投资人没办法直接投资指数,就像「台湾加权股价指数」,如果要拷贝它的绩效,只能照着指数比例去买股票,但对大多数人来说门槛太高。ETF的发明,让投资人可以用买卖股票的方式,直接买卖相当于指数成分的一篮子股票。

ETF与传统共同基金有何不同?

ETF与共同基金都是由「一篮子股票」所组成,最大不同在于共同基金挑选的投资标的,是由基金经理团队挑选;ETF的投资标的则是依照指数成分股挑选,因此又常被称为被动型ETF。

相较于传统共同基金,ETF具有四大优点,包括交易方便,ETF的交易方式就像股票一样,投资人可以很简易地进行买卖。二是成本低廉,ETF的成本低于主动式管理基金,一般来说ETF不但管理费较低,经理人的投资周转率较低,因此省掉许多内扣的成本。

第三则是分散投资,ETF是以追踪指数表现为目标,因此投资分配相对分散;第四是资讯透明,ETF持股依据指数,投资人可随时上发行公司的网站观看持股内容。

不过,目前金管会也正在评估,最快今年可能开放主动型ETF,未来ETF与共同基金的差异将进一步缩小。

哪些ETF最热门?

ETF依照追踪标的,可概分成股票ETF、债券ETF、商品ETF,像是追踪油价的能源ETF,追踪黄金白银价格的贵金属ETF,或是追踪黄小玉价格的农产品ETF等。至于股票ETF,也可分为单一国家指数、区域指数、产业指数,或特定主题的ETF。

以台湾为例,当前最火红的ETF类型是打着「高股息」名号的ETF,像是这2年最热门的元大高股息(0056)、国泰永续高股息(00878),快速窜起的群益台湾精选高息(00919)、复华台湾科技优息(00929),或是过去一周引爆话题的00939、00940等,清一色是高股息ETF。

投信业者表示,高股息ETF锁定的对象,是投资较为保守、不想承担高度风险、不追求短期高获利的投资人,主要着眼长期稳定可以领到股息,持续累积小小的被动收入。台湾藏富于民,过去许多资金停泊在定存、储蓄型保单,或是前几年大家疯存股,高股息ETF标榜固定领息,且现在年配、半年配、季配,甚至月月配,各种产品都有,对投资人而言,感觉随时有现金入帐,高股息ETF成功打中这群保守型投资人的心。

另外,联准会(Fed)经过一连串升息后,目前债券殖利率来到高点、债券价格则掉落低点,加上联准会已经表态接下来不会再升息,市场屏息以待联准会何时开始降息。许多投资人看准接下来利率反转是迟早的事,过去1年多来大举抢进债券ETF市场,像是元大美债20年(00679B)、国泰20年美债(00687B)等,也都是近期相当热门的ETF投资标的。

台湾ETF市场到底有多热?

台湾第1档ETF是元大台湾50(0050),于2003年6月25日成立,去年刚欢庆台湾ETF 20周年生日。事实上,当初0050成立,其实是为了解决国安基金退场问题。

前证交所董事长许璋瑶先前透露,2000年总统大选政党轮替,又遇上股市网络泡沫,台股一路狂跌,国安基金护盘才让台股回稳,待国安基金准备功成身退,为避免退场举动影响股市,证期局与台湾证交所参考香港的作法,引进推出ETF。

不过台湾ETF市场的发展并非一帆风顺,刚开始投资人并不买单,成交量不大,直到2006至2008年间,政府开始对法规松绑,例如放宽发行资格、简化指数授权作业,台股ETF的发行档数才开始增多,种类也开始愈来愈多元,最近10年,台湾ETF市场开始慢慢起飞发展,尤其过去1年,由于迎上台股大多头,资金蜂涌而至,推升台湾ETF市场一飞冲天。

根据投信投顾公会统计,2023年12月底,台湾ETF的档数来到227档,市场规模冲高到3兆8542亿元,比起2022年底的2兆3365亿元,等于在1年之内规模一下子跳增约1.5兆元。

如果对照10年前、也就是2013年底,当时台湾ETF市场规模仅1397亿元,等于在10年间,出现将近26.5倍的惊人成长,而且这个数字持续增长中,到今年初已正式突破4兆元大关,最新统计到2024年2月底,台湾ETF市场规模达到4兆1755亿元。

台湾人为什么疯ETF?

元大投信董事长暨投信投顾公会理事长刘宗圣分析,台湾民众的储蓄率向来相当高,藏富于民,超额储蓄金额超过3兆元,过去许多资金都拿去投资境外基金,或是放在定存、投资型保单等,现在愈来愈多民众开始认识ETF,把ETF当做重要投资工具,资金挪移过来。

通过ETF,让更多人认同台湾资本市场的价值,吸引资金回到台湾,这也与台股形成共伴效应,推动台股上涨,形成良性循环。

另外,ETF流行的这10年,刚好迎上全球投资市场的大多头,许多年轻的「股市小白」参与投资后收获满满,更加大胆投入;还有退休的定存族,原本资金停泊在定存、投资型保单、金融股等防御型金融商品,这几年大量资金移转到高股息ETF,迎上股市多头,许多投资人股价、股息两头赚,口碑爆棚,吸引更多投资人和资金抢进。

投资ETF应注意哪些事?

刘宗圣提醒投资人「不能没有ETF,但也不能只有ETF」,他呼吁投资人应该从资产配置的角度,包括境内境外的股票、债券、主动被动型的基金,不能偏废,多元与均衡才能达到分散风险的效果。

也有投资专家提醒,目前台股在2万点附近,从历史的角度来看,现在是相对高档,呼吁投资人还是得居高思危,评估自身风险承受能力,妥善规划个人财务决策,量力而为。连中央银行总裁杨金龙也忍不住喊话,要投资人避免落入金融市场的「羊群效应」。

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