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联准会主席鲍尔对3月降息指望浇冷水,以及强劲的1月就业数据,让摩根大通首席市场策略师克兰诺维奇(Marko Kolanovic)坚信他对于主要央行进行货币宽松不会在年中之前开始的看法。
这位小摩策略师周一在致客户的研究报告中说:「如果没有重大意外,我们认为今年的宽松政策将比市场所消化的更温和。」
克兰诺维奇强调了鲍尔观点,即在2023年下半年推动通膨放缓的内核商品价格跌势「不太可能持续」。
他表示,1月PMI报告显示交货时间加长,且欧洲内核商品价格上涨,这些都表明远离商品价格通缩的趋势正在生成。
摩根大通调整了1月报告对美债的超配建议,指市场对央行早期降息行动的热情减弱。但根据彭博资讯,克兰诺维奇对美股的预测连续两年未能成真。克兰诺维奇还表示,创新高的股票集中度加剧了指数基金和主动型基金之间的竞争。