加州圣克拉拉SVB总行前，一名警察走出。 图／法新社
“SVB的倒闭，会带来下一场金融风暴吗？”美国硅谷银行（SVB）3月10日爆发挤兑后倒闭、目前由联邦存款保险公司（FDIC）接管；鉴于SVB的绝大多数客户是硅谷科技业、新创或是创投公司，总资产约2,090亿美元，SVB倒闭随即引发美国投资人与媒体、政府担忧是否引发后续一系列金融风暴；SVB倒闭是美国史上第二大的银行倒闭事件——前次是在2008年金融海啸中倒闭的华盛顿互惠银行，由于担忧SVB倒闭牵动更多金融机构陷入危机，是故美国财政部、联准会（Fed）和FDIC快速出手，承诺存户能够取回全部存款，务求平定金融市场恐慌，以避免连锁效应影响扩大乃至失控。
SVB是美国第16大银行，业务极度偏重科技业的新创、创投公司，是大量硅谷新创公司的主要往来银行，总资产约为2,090亿美元，当中存款总额为1,755亿美元，当中多达86%的存款未投保（约1,516亿美元）。
3月10日，SVB因爆发挤兑潮，遭加州金融保护和创新局（California Department of FinancialProtection andInnovation）关闭、存户存款由FDIC接管，FDIC为因应此事件，成立圣克拉拉存款保险国家银行（DINB）持有SVB的受保存款。
FDIC在10日宣布存户可于3月13日上午提领存款，然而由于FDIC仅提供25万美元的担保上限金额，意即若当局不介入，存户至多仅能取回25万美元的存款。对于将SVB作为主要往来银行的硅谷科技、新创公司而言，这笔上限金额远远不及其存款金额，因此引发存户高度忧虑，当局更担忧恐慌的存户蜂拥领出其他存放于较小银行机构的存款，进而导致更多银行金融机构遭遇挤兑的连锁倒闭潮，是故美国财政部、Fed和FDIC快速出手因应，务求限制影响范围。
在SVB倒闭所造成的金融市场震盪下，美国政府快速採取的各项举措，目的均在增强公众对美国金融体系的信心。图为纽约证券交易所外。图／美联社
3月12日，位于纽约的Signature Bank紧随其后倒闭、受监管机构接管，SignatureBank总资产1,104亿美元，其中存款佔826亿美元、另有约653亿美元的贷款，主要客户为加密货币公司。SignatureBank董事会成员弗兰克（BarneyFrank）直指该银行的倒闭原因，同样来自多达数十亿美元金额的挤兑，并明言在SVB倒闭之后，客户的担忧延烧至接触高风险加密货币业务的SignatureBank，他表示：“这是硅谷银行倒闭所引起的恐慌，直到10日最后还在作业的几个小时，我们都很好。”
金融银行机构的连锁倒闭，正是美国政府最不乐见的事态发展，财政部、Fed和FDIC在12日晚间快速採取一项非常措施——将SVB和SignatureBank指定为金融系统的系统性风险，此做法让监管机构能够连带为两间银行的存户保障未投保的存款部分，藉此保护所有存户的权益；监管机构更直指将为SVB和SignatureBank所有存款提供担保、承诺存户可以取回所有存款，而不限于FDIC能够担保的25万美元，期望能够提振投资人对美国银行系统动摇的信心，以免金融市场发生恐慌。
《华尔街日报》报导，自3月13日起，SVB和SignatureBank的存户便可领回全部存款，而美国政府让存户领回的现金金流，将来自政府的银行存款保险基金，联邦监管机构指出，政府基金的任何损失都将透过对银行业徵收的特别税（specialassessment）弥补，而不会动用一般纳税人缴纳的税款。
同时，Fed于3月12日发布另一份声明表示：“正在密切关注整个金融体系的状况、准备使用所有工具来支持家庭和企业，并酌情採取其他额外措施。”
预计制定的金融市场保护措施包括一项新的银行融资计划（BTFB），意在保护受SVB倒闭后市场不稳定因素衝击的机构，包括向以美国国债、抵押贷款或是其他证券做为抵押品的银行，提供最长为期一年的贷款，而财政部将以外汇稳定基金，拨出最高250亿美元资金以支持Fed的BTFB计划。
位于纽约的Signature Bank分行。 图／美联社
FDIC的标志张贴在马萨诸塞州Wellesley的SVB分行窗户上。 图／美联社
不过受到保障的仅限SVB和SignatureBank的存户，《CNBC》引述监管机构的联合声明指出，政府针对SVB倒闭风波所提出的任何计划都不会救助银行本身、银行股东和无担保债权人，而银行高层主管都已免职。同时政府也强调不会动用一般纳税人交的税金、不会将採取措施的成本转嫁纳税人。美国财政部长叶伦（JanetYellen）便直言政府的种种措施“不是救助纾困”。
在SVB倒闭所造成的金融市场震盪下，美国政府快速採取的各项举措，目的均在增强公众对美国金融体系的信心——为免投资人恐慌而导致进一步金融危机发生，监管机构深知此时必须确保稳固可信的资金保证和现金流。
美国总统拜登讚扬监管机构在3月12日的快速举措，同时表示：
“我坚定致力于让造成眼前混乱局面的人负起全责，也会继续努力加强对大型银行的监督与监管，以免我们再次陷入这般田地。”
SVB是自2008年以来华盛顿互惠银行（Washington Mutual SavingsBank，总资产约3,070亿美元）倒闭后，美国史上规模第二大的倒闭银行——在2008年众多连环倒闭的金融机构中，最知名的莫过于雷曼兄弟，当时对美国金融市场带来的衝击，引发了全球金融海啸，而这正是美国政府此时处理SVB倒闭一事时，所希望避免的最坏结果。
而在金融海啸之后，美国监管机构强化、收紧对金融市场的规管，因此为何原本信用评级为A的SVB为何在3月9日至10日的48小时之内倒闭，成为各国财经媒体所关注、追问的焦点。《华尔街日报》指出，在疫情大流行期间，美国政府透过无限QE挽救经济衝击，热钱涌入市场（尤其是科技公司），但在疫情之后通货膨胀的挑战使得Fed不断宣布升息，银行存款随之激增——SVB在两年之内，存户存款即由600亿美元，增加至2022年3月时的将近2,000亿美元。
SVB所进行的大部份现金投资，是购入长期债券，但是随著利率飙升，投资人转向获利更丰、又更加稳健的美国国债，因此债券价值下降，SVB获利能力随之下降，却又面临利率提升导致的存款服务成本增加，加之其主要客户来自科技业，科技业在过去一年的成长幅度却不比疫情期间，这代表会有更多急需现金流的SVB客户提取存款。
同样需要现金流的SVB在3月8日宣布售出价值超过210亿美元的证券，但因此承担18亿美元的损失，于是又宣布紧急出售价值22.5亿美元的部分库藏股，此一公告却导致不安的存户纷纷将存款领出——单在3月9日，存户就从SVB领出总计420亿美元资金。银行挤兑终于导致监管机构介入查封SVB，这家身为硅谷新创公司、创投机构主要资金往来对象的银行，就这样在48小时之内大厦倾颓；目前FDIC仍在寻找愿意接手SVB的买家。
美国加州Menlo Park一间SVB分行大门深锁。 图／路透社
然而，Fed在应对SVB倒闭可能带来危机的同时，却表态不会停止升息脚步——Fed在过去一年，已经将利率提高到4.5%至4.75%，是自1980年代以来最快的升息速度，Fed官员却仍表示可能在3月21日至22日的会议上，进一步再行宣布升息。
曾在2009年至2018年纽约联邦储备银行行长的达德利（WilliamDudley）向《华尔街日报》表达肯定监管机构对于SVB倒闭的后续处理措施，认为已经足以消弥存款人恐慌，而针对Fed持续升息，他表示：
“如果这（SVB面临的情况）仅限于相对少数的银行，根本问题也不像全球金融危机期间那样，是内在的经济问题，那么我认为Fed没有理由要停止升息。”
另一方面，美国之外的各国也严阵应对SVB倒闭带来的涟漪——SVB的英国分行已在3月12日晚间宣告破产，进入託管阶段后，由负责清算的伦敦银行牵线的财团向英国财政部提交正式投标书，要寻找收购SVB英国分行的买家；经过彻夜谈判，13日由汇丰银行（HSBC）以1英镑的价格收购SVBUK，汇丰表示美国母公司的资产和负债被排除在交易之外，SVBUK自身资产约14亿英镑。同时，英国政府也正在制定计划，以避免英国科技公司受到SVB倒闭衝击、现金断流。
英国财相杭特（JeremyHunt）表示，SVB倒闭不会衝击整个英国的金融体系，但是“我们在科技和生命科学领域最有前景的公司会面临严重风险。”
在亚洲，由于SVB是中国与美国新创科技公司双方进行业务合作的重要融资桥樑，SVB倒闭也对许多中国基金和新创企业造成挑战。
美国总统拜登讚扬监管机构在3月12日的快速举措，同时表示：“我坚定致力于让造成眼前混乱局面的人负起全责，也会继续努力加强对大型银行的监督与监管，以免我们再次陷入这般田地。”图／美联社
