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    AI题材比起台日便宜 基金大举涌向南韩芯片股

    基金界有人如此形容SK海力士:若辉达(NVIDIA)是AI的王者,那海力士就是女王。(路透)

    寻找人工智能(AI)题材逢低买入机会的避险基金,正纷纷涌向南韩芯片制造商,押注高带宽内存(HBM)新一波需求和南韩政府资金力挺半导体业,让使相关类股变得更有价值。

    英仕曼集团(Man Group)、新加坡风和基金管理公司、香港奇点资产(CloudAlpha Capital Management)和东鹰资产管理公司(East Eagle)等在亚洲寻求AI投资的避险基金,都将目光投向了SK海力士和三星电子,这两家公司迄今涨势落后半导体股大盘。

    风和投资长胡猛(Matt Hu)说:「如果把辉达(NVIDIA)看成AI的王者,那海力士就是女王。」

    风和在内的避险基金认为,过去一年的AI热潮中比起台积电等热门的亚洲AI股,SK海力士落后一截。在这波热潮中,NVIDIA市值成长两倍以上,已超过3兆美元。

    不过,随着科技业者竞相争取主要由海力士、三星和美光生产的HBM,焦点开始转向南韩芯片制造商。

    SK海力士是NVIDIA先进HBM的最大供应商。胡猛估计,与台积电相比,SK海力士从NVIDIA获得的营收占比更高,但SK海力士按未来一年预估获利计算的本益比只有 9 倍,而台积电为 23 倍。

    这些股票还有其他利多,比如韩国政府对芯片业提供26 兆韩元(190 亿美元)支持计划和新的「企业价值提升计划」,这和日本和中国为提高股东回报所做的努力如出一辙。

    避险基金大举涌入南韩的AI业,激励南韩KOSPI指数6月创下七个月以来最佳表现。据伦敦证券交易所集团(LSEG)统计,韩股今年迄今外资买超规模是亚洲新兴市场之最,也是2008年来最大。

    避险基金业者表示,投资南韩的回报大于风险,主要风险包括韩元贬值压力以及当地市场对股票卖空的限制。

    KOSPI的价位按以预估本益比来看只有10倍,比起台湾的 18倍和日本的 15倍,显得更有吸引力。

    专注于科技股的英仕曼集团经理人Sumant Wahi 预料,传统动态随机访问内存(DRAM)价格也会上涨,因为芯片业已将过多的产能转移到生产HBM。

    东鹰资产管理主管 Pierre Hoebrechts预料,由于今年相较于台积电显著落后,三星下半年有机会迎头赶上。

    韩股今年迄今外资买超规模是亚洲新兴市场之最,也是2008年来最大。(路透)

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