每年，伯克希尔哈撒韦公司董事长沃伦·巴菲特都会在一封年度致股东信中，分享公司的财务亮点，解释他的投资理念，以及他92年来积累的智慧珍珠。
每年，投资者都希望能从这位股神和他成功的投资经理生涯中得到一些启示。在周六发布的公开信中，有很多内容。但巴菲特也指出了自己的缺点。
“这些年来，我犯了很多错误。因此，我们广泛的企业集合目前包括一些真正具有非凡经济效益的企业，许多企业有非常好的经济特征，还有一大批企业处于边缘地位，”巴菲特写道。“在此过程中，我投资的其他企业已经倒闭，它们的产品不受公众欢迎。”
巴菲特继续写道，伯克希尔公司的业绩 “是58年来的“十几个真正正确决策的产物”。
但这次我们不谈巴菲特的正确决策，让我们看看巴菲特的三个最糟糕的决定，以及投资者可以从他们身上学到什么。
1. 购买伯克希尔哈撒韦公司
在2010年参加CNBC节目时，巴菲特称伯克希尔哈撒韦是 “我买过的最愚蠢的股票”。
1962年，巴菲特入股了当时正频临倒闭的纺织公司（伯克希尔哈撒韦此前为纺织公司）。2年后同意以每股11.5美元的价格将其股票卖回给老板西布里·斯坦顿。但当巴菲特收到伯克希尔公司的报价信时，价格已经变成了11.375美元。
巴菲特觉得自己被骗了，于是寻求报复。他没有出售，而是开始购买股票，控制了公司并解雇了斯坦顿。
如果他卖掉，他可能会拿着钱投资于保险业务。无论如何他最终都会这样做的，这也是他的商业帝国的一个起点。相反，他不得不花费数年时间和资源，试图重振他的纺织股份。
巴菲特后来谈到这次收购时说：”我把一大笔钱投入到一个糟糕的业务中”。他计算了一下，这个错误的价值是2000亿美元。
你不太可能出于怨恨而购买一家公司，但你可能会基于情绪做出投资决定，无论是对一项风险投资的兴奋，还是对市场下跌的恐惧。
在每一种情况下，重要的是退一步，认识到投资是一个长期的游戏，而不是在市场的日常波动中进行。
CFRA首席投资策略师山姆•斯托瓦尔说，做一个好的投资者“就是要教会自己不要让情绪成为投资组合最大的敌人。”
2. 一个 “世界纪录”级的错误：购买德克斯特鞋业
巴菲特在1993年购买了美国鞋业公司德克斯特鞋业(Dexter Shoe)，忽略了该公司正面临来自外国制造商的压力。巴菲特在2007年致股东的信中写道：”我评估为持久的竞争优势在几年内就消失了”。
除了收购这个错误之外，巴菲特还用伯克希尔公司的股票而不是现金为该公司支付了4.43亿美元。今天，这些股票的价值将达到120亿美元以上。
巴菲特在2014年的股东信中写道：“作为一场金融灾难，它应该被载入吉尼斯世界纪录。”
投资专家表示，把你的大部分资产从你的核心投资中转移出来，在一个未知的领域里冒险，可能是一个危险的举动。
如果你的赌注失败了，你不仅会损失你的投资，而且你会错过你坚持计划所能享受的收益。
这并不是说你永远不能在你喜欢的投资上冒险。但这样的持股绝不应该成为你投资组合中的主导力量。如果你要投资一些东西，比如说，一个时髦主题的ETF，你不应该投入你基本上无法承受损失的资金。
3.出售乐购股票前磨磨蹭蹭
到2012年底，伯克希尔拥有4.15亿股英国超市乐购(Tesco)的股票–投资额为23亿美元。巴菲特在2014年的股东信中写道，在接下来的一年里，他开始对该公司感到 “失望”，并出售了1.14亿股。
巴菲特通过购买伟大的公司并长期持有，赢得了他作为投资者的声誉。问题是，乐购逐渐暴露出自己并不是一家伟大的公司。
“在2014年，乐购的问题逐月恶化。该公司的市场份额下降，利润率收缩，会计问题浮出水面，”巴菲特写道。”在商业世界里，坏消息往往是连续浮现的。你在厨房里看到一只蟑螂，随着时间的推移，你会遇到它的亲戚。”
伯克希尔最终出售了其在该公司的剩余权益，并承担了4.44亿美元的损失。
“细心的投资者，我很尴尬地报告，应该更早地卖掉乐购的股票。“巴菲特说：”我在这项投资上犯了一个很大的错误，因为我磨磨蹭蹭。”
但是，即使是细心的投资者也会发现很难卖掉他们曾经喜欢的苦苦挣扎的股票。投资波动分析公司NationsShares的总裁、《焦虑的投资者》一书的作者Scott Nations说，一种被称为 “锚定 “的认知偏见几乎是每个投资者都在挣扎的问题。
“如果你以X的价格买入了一项投资，而现在它的价值减少了20%，那么要打消你认为它值得X的想法是很困难的。“
他说：”你不会去重新评估投资并可能出售，而是倾向于坚持下去，嗯，磨磨蹭蹭。如果你持有这样的投资，Nation建议你做的实际上正是巴菲特所做的。卖掉你持有的大部分投资，”看看这是否能帮助你更清楚地思考”。
通过在心理上重新设定你失败投资的价值，你可以对其长期前景有一个更清晰的看法。换句话说，巴菲特在这里采取了正确的行动。只是速度不够快，不符合他的心意。(都市网Rick编译，图片来源资料图)
(ref:https://www.cnbc.com/2023/03/02/warren-buffetts-investing-mistakes.html?&qsearchterm=3%20of%20Warren%20Buffett%E2%80%99s%20biggest%20investing%20mistakes)
