美国10年期公债价格29日上涨，殖利率降至五周来最低，为走势呈戏剧性起伏的11月画下句点。
道琼市场数据显示，美国2年期公债殖利率29日下跌4.3个基点至4.171%，全月微升0.9个基点。债券殖利率与价格呈反向关系。
10年期美国公债殖利率下滑5.1个基点至4.192%，是10月21日来最低收盘水准，全月下滑9个基点。
30年期殖利率同步滑落5.6个基点至4.373%，月线降幅为10.1个基点。
美国公债市场28日感恩节休市一天，29日交易时间缩短、提早收盘，市场交投清淡。
美国公债市场11月先苦后甘
基准的美国10年期公债11月收涨，但这一个月来走势相当戏剧化，殖利率先是在11月5日美国总统大选过后冲上7月底以来最高，反映市场对美国总统当选人川普的政策有疑虑，恐将推升通膨和赤字。
但到下半月，殖利率又从高峰回落，显示新出炉的国内生产毛额（GDP）、劳动市场以及通膨数据与预期相符，强化市场对联准会（Fed）在经济「软着陆」下进一步降息的信心。
本周公布的个人消费支出（PCE）物价指数–Fed偏好的通膨指针–与预期大致相符。上周初领失业救济金人数降幅比预期大，也凸显经济景气仍然健康。11月Fed会议纪录显示，若通膨和就业数据不出所料，Fed理当「逐步」降利率。
芝商所（CME）FedWatch网站显示，29日的市场价格显示，交易员认为Fed决策官员12月18日会后决议降息1码（0.25个百分点）的几率已升高，从27日的56%回升至66%。
川普2.0政策是重大变量
投资人持续密切观察川普2.0的政策风向，尤其关切他的减税计划对美国联邦赤字、Fed利率政策乃至于债市带来什么影响。
Cetera金融集团投资长高曼预期，川普2.0政策可能导致成长率和通膨俱升、Fed降息幅度缩小、美债殖利率走高。但他补充一句：「好消息是，市场价格对此已大致反应过了。」
基准的10年期殖利率在选后十天从4.3%跳上4.5%，随后又降回4.3%以下，但仍高于在9月中Fed降息2码后触及的3.6%低点。高曼说：「在这个价位，美国公债需求可观，所以我不认为10年期殖利率还会再大幅上扬，可能在4.5%至5%触顶。」
路博迈私人财富部门投资长萨柯莎预期，川普重返白宫后，可能推动减税并削减一些支出，但「2025年财政情况变化不会太大，我不认为2025是我们应寻求宗教慰藉的年头」。
对债市而言，更大的短期风险不是财政赤字，而是通膨和利率政策–通膨如果回升，可能迫使Fed在未来一年提高利率，而不是进一步降息。
分析师认为，美国较长期公债风险高，殖利率万一回升，价格将下跌，但若是10年期殖利率升上5%，或许值得买进。